SPK, Sözcü'nün 750 milyon TL'lik borçlanma talebini reddetti: "Tabela şirketlere onay, bağımsız medyaya sansür"

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), Estetik Yayıncılık A.Ş. bünyesindeki Sözcü Gazetesi'nin nitelikli yatırımcılara yönelik 750 milyon TL nominal tutara kadar borçlanma aracı ihracı talebini reddetti. SPK Ortaklıklar Finansmanı Daire Başkanlığı'ndan gelen yazıya göre, başvuru 23 Aralık 2025 tarihli Kurul toplantısında olumsuz değerlendirildi. Red sebebi ile ilgili rasyonel bir gerekçe bildirilmedi.

Bu karar, SPK'nın "tabela şirket" denilen, üretim yapmayan ve çalışanı olmayan yapılarla gerçek ekonomi ile istihdam üreten kuruluşlar arasında uyguladığı çifte standardı gündeme getirdi.

İstihdam ve ciro lideri redde edildi, "tabela"lere tavan açıldı

Kaynaklara göre Borsa İstanbul'da işlem gören 66 şirketin toplam çalışan sayısı, Sözcü'nün tek başına sağladığı 505 istihdamın altında kalıyor. Gazete, yıllık 1,5 milyar TL cirosuyla medya sektörünün mali lideri konumunda. Bugüne kadar devlete 20 milyon doları bulan vergi ödemesi, mülkiyeti kendisine ait matbaa ve arsa portföyü ile güçlü marka değeri, kurumu piyasanın en güvenli varlıklarından biri haline getiriyor.

Oysa SPK, 2025 yılında borçlanma araçlarında 353 onay vererek özel sektör tahvili ve finansman bonosu kaleminde toplam 2 trilyon 170 milyar 590 milyon TL'lik ihraç gerçekleştirmişti. 2026 yılının ilk dokuz ayında da 262 başvuruyu onaylayarak 1 trilyon 975 milyar TL'lik hacim sağlanmıştı. Milyarlık tavanların bu hızla onaylandığı süreçte, Sözcü'nün teminatlı ve yasal talebinin reddedilmesi "finansal sansür" olarak yorumlandı.

Üretimi bitenlerin değeri milyarlarca, vergi verenin kapısı kapandı

SPK onay politikalarının girdiği çelişki, borsada son dönemde yaşanan vurgunların merkezinde yer alan şirketlerde netleşiyor.

• Gündoğdu Gıda: Manisa tesisi kapatıldı, makineler satıldı, işçi sayısı 200'den 2'ye düştü. Üretimi biten şirketin hisse fiyatı bir yılda %4000 artarak piyasa değeri 103 milyar TL'ye ulaştı; Arçelik ve Otokar gibi üretken devlerin değerinin iki katına çıktı. • Vişne Madencilik (Tera Holding): Şubat 2025'te halka açılış fiyatı 40 TL'den 550 TL'ye çekildi. SPK bu suni fiyatlanma için Tera yöneticilerine 8,8 milyon TL idari para cezası kesmesine rağmen, şirketin halka arzlarına engel olmadı. • Destek Finans: Ocak 2025'te halka açılan şirket, manipülasyon iddialarıyla Eylül 2026'da 3.960 TL seviyelerine tırmanarak, o dönemin patlak verdiği dev fon krizinin merkezinde yer aldı.

Sözcü yönetimi, kurumun "gerçek varlıkları, istihdamı ve temiz sicili olan bağımsız medyaya finansal sansür duvarı örürken, 1 masa 1 sandalye şirketlere sermaye piyasalarını oyun alanı haline getirdiğini" kaydediyor.

Kaynak: Sözcü - Sözcü
Orijinal Haber: Orijinal haberi görüntüle